قیمت طلا روز پنجشنبه در محدوده بالای ۴۴۰۰ دلار برای هر اونس معامله شد و روند صعودی قابل توجهی را در هفتههای اخیر حفظ کرده است.
دادههای بازار نشان میدهد قیمت طلا در ۳ سپتامبر حدود ۴۴۳۲ دلار در هر اونس بوده و در مقایسه با جلسه قبل حدود یک درصد افزایش داشته است. قیمت طلا طی یک ماه گذشته نیز نزدیک به ۹ درصد رشد کرده است.
این رشد در شرایطی اتفاق افتاده که بازار جهانی همزمان با چند عامل متفاوت روبهرو است. از یک طرف، افزایش تنشهای خاورمیانه و بالا رفتن قیمت نفت نگرانیهای تورمی را افزایش داده است. از طرف دیگر، کاهش ارزش دلار در روزهای اخیر به نفع طلا بوده است.
طلا در ماههای گذشته رفتار نسبتاً پیچیدهای داشته است. در مقاطعی که نگرانیهای مربوط به جنگ و تورم افزایش پیدا کرده، سرمایهگذاران به سمت طلا حرکت کردهاند. اما زمانی که انتظار افزایش نرخ بهره آمریکا بالا رفته، فشار روی طلا بیشتر شده است.
برای نمونه، در ماه ژوئن، طلا تحت فشار افزایش انتظارات برای سیاست پولی سختگیرانهتر فدرال رزرو قرار گرفت و قیمت آن کاهش پیدا کرد. در آن زمان دلار نیز تقویت شده بود.
اکنون شرایط تا حدی متفاوت است. دلار در برابر برخی ارزهای اصلی عقبنشینی کرده و همزمان بازار دوباره در حال بررسی مسیر سیاست پولی فدرال رزرو است. به همین دلیل طلا توانسته در محدوده بالایی باقی بماند.
عامل دیگر، تحولات بازار نفت است. در ابتدای هفته، نفت برنت بیش از ۴ درصد افزایش یافت و به بالاترین سطح پنج هفته اخیر رسید. افزایش قیمت نفت ناشی از نگرانی درباره اختلال در عرضه انرژی در نتیجه افزایش درگیریهای آمریکا و ایران بود.
رابطه نفت و طلا در چنین شرایطی همیشه مستقیم نیست، اما افزایش قیمت انرژی میتواند نگرانی درباره تورم جهانی را بالا ببرد. در چنین محیطی، سرمایهگذاران معمولاً به داراییهایی توجه میکنند که بتوانند در برابر کاهش قدرت خرید پول یا افزایش نااطمینانی اقتصادی از سرمایه محافظت کنند.
البته طلا در حال حاضر صرفاً یک دارایی امن نیست؛ نرخ بهره واقعی، ارزش دلار، خرید بانکهای مرکزی، تقاضای سرمایهگذاری و وضعیت بازار اوراق قرضه نیز در تعیین قیمت آن نقش دارند.
نکته قابل توجه این است که طلا با وجود رشد اخیر، همچنان فاصله قابل توجهی با بالاترین قیمت تاریخی خود دارد. دادههای Beloombergنشان میدهد رکورد تاریخی طلا در سال ۲۰۲۶ در محدوده ۵۶۰۸ دلار ثبت شده است.
بنابراین قیمت فعلی بالای ۴۴۰۰ دلار اگرچه بسیار بالاست، اما هنوز فاصلهای با سقف تاریخی ثبتشده دارد.
در روزهای آینده، گزارش اشتغال آمریکا میتواند برای طلا اهمیت زیادی داشته باشد. یک گزارش اشتغال ضعیف ممکن است انتظارات برای سیاست پولی نرمتر را افزایش دهد و از قیمت طلا حمایت کند. در مقابل، اگر اشتغال آمریکا قویتر از انتظار باشد و بازار احتمال افزایش نرخ بهره را بالا ببرد، دلار و بازده اوراق میتوانند افزایش پیدا کنند و بخشی از فشار را به بازار طلا منتقل کنند.
به همین دلیل، حرکت طلا در روزهای آینده احتمالاً بیش از هر چیز به سه عامل بستگی خواهد داشت: مسیر دلار، انتظارات نرخ بهره آمریکا و وضعیت تنشهای خاورمیانه.
منبع : Beloomberg