قیمت طلا در پایان هفته گذشته عملکرد قدرتمندی داشت و در مسیر ثبت بهترین عملکرد هفتگی خود در چند هفته اخیر قرار گرفت. یکی از مهمترین عوامل این حرکت، کاهش ارزش دلار آمریکا بود؛ موضوعی که معمولاً از قیمت طلا حمایت میکند، زیرا طلای جهانی به دلار قیمتگذاری میشود و افت ارزش دلار خرید این فلز را برای دارندگان سایر ارزها جذابتر میکند.
بر اساس گزارشهای بازار، طلا در پایان هفته به محدودهای رسید که از آن بهعنوان بالاترین سطح حدود ۹ هفته اخیر یاد شده است. گزارشهای منتشرشده در آسیا نیز نشان میدهد قیمت طلا همچنان در سطوح بالای خود قرار دارد و سرمایهگذاران برای هفته آینده چشمانداز مثبتی نسبت به فلز زرد دارند. �
اما داستان طلا فقط به دلار محدود نمیشود. یکی از عوامل مهمی که در ماههای اخیر به بازار طلا کمک کرده، خرید بانکهای مرکزی است. شورای جهانی طلا در تازهترین دادههای خود اعلام کرده است که بانکهای مرکزی در ماه مه در مجموع حدود ۴۱ تن طلا به ذخایر رسمی خود اضافه کردهاند. ادامه خرید طلا از سوی بانکهای مرکزی نشان میدهد تقاضای رسمی برای این فلز همچنان یکی از پایههای مهم بازار است. �
این مسئله اهمیت زیادی دارد، زیرا برخلاف معاملات کوتاهمدت معاملهگران، خرید بانکهای مرکزی معمولاً با افق زمانی طولانیتر انجام میشود. بنابراین حتی اگر طلا در مقاطعی با اصلاح قیمت مواجه شود، وجود تقاضای رسمی میتواند مانع از شکلگیری یک روند نزولی عمیق شود.
از سوی دیگر، بازار اکنون بیش از گذشته به سیاست پولی آمریکا توجه میکند. فدرال رزرو در نشست ۲۹ ژوئیه نرخ بهره را در محدوده ۳.۵ تا ۳.۷۵ درصد ثابت نگه داشت. سه عضو کمیته نیز در همان نشست خواستار افزایش ۲۵ واحد پایهای نرخ بهره بودند. این اختلافنظر نشان میدهد مسیر سیاست پولی آمریکا همچنان کاملاً مشخص نیست. �
برای طلا، سناریوی مطلوب این است که دادههای اقتصادی آمریکا به اندازهای ضعیف شوند که احتمال کاهش نرخ بهره افزایش پیدا کند، اما نه آنقدر ضعیف که نگرانی جدی درباره رکود ایجاد شود. در چنین شرایطی، هم کاهش بازده اوراق و هم کاهش ارزش دلار میتواند به نفع طلا باشد.
در مقابل، اگر تورم دوباره شتاب بگیرد و فدرال رزرو مجبور شود سیاست پولی سختگیرانهتری در پیش بگیرد، احتمال افزایش بازده اوراق و تقویت دلار وجود خواهد داشت؛ عاملی که میتواند در کوتاهمدت فشار بیشتری بر طلا وارد کند.
بنابراین در هفته پیش رو، معاملهگران طلا باید سه متغیر را با دقت دنبال کنند: شاخص دلار، بازده اوراق خزانهداری آمریکا و انتظارات مربوط به نرخ بهره فدرال رزرو.
در مجموع، ساختار فعلی بازار برای طلا همچنان نسبتاً مثبت است، اما قیمت در سطوح بالایی قرار گرفته و همین موضوع احتمال نوسان و اصلاحهای مقطعی را افزایش میدهد.
منبع : Investing