بازار ارز در نخستین روز سپتامبر تحت تأثیر دو موضوع مهم قرار گرفته است: افزایش قیمت نفت و بالا رفتن بازده اوراق قرضه آمریکا. دلار آمریکا در معاملات سهشنبه اول سپتامبر تقویت شد و شاخص دلار نیز حدود ۰.۲ درصد افزایش پیدا کرد.
عامل مهم در این حرکت، افزایش نگرانیهای تورمی پس از بالا رفتن قیمت نفت است. درگیریهای تازه میان آمریکا و ایران باعث شده قیمت نفت برنت دوباره بالای ۹۱ دلار در هر بشکه قرار بگیرد. افزایش هزینه انرژی معمولاً نگرانی درباره تورم را افزایش میدهد و همین مسئله میتواند مسیر سیاست پولی بانکهای مرکزی را تغییر دهد.
بازده اوراق خزانهداری ۱۰ ساله آمریکا نیز به بالاترین سطح خود از ژانویه ۲۰۲۵ رسیده است. در بازار، سرمایهگذاران اکنون احتمال بیشتری برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در نشست سپتامبر در نظر میگیرند. طبق گزارش رویترز، این احتمال در روز سهشنبه به حدود ۶۵ درصد رسیده بود. چند روز قبل از آن، این انتظار بسیار پایینتر بود.
سخنان اخیر کوین وارش، رئیس فدرال رزرو آمریکا در جکسون هول نیز در تغییر انتظارات بازار نقش داشته است. وارش تأکید کرده که تورم هنوز به اندازه کافی مهار نشده و بانک مرکزی در صورت نیاز باید برای مقابله با فشارهای تورمی اقدام کند. بازار این موضع را نسبتاً انقباضی ارزیابی کرده و به دنبال آن بازده اوراق کوتاهمدت و انتظارات نرخ بهره افزایش یافته است.
در بازار ارز، حرکت دلار در برابر ین ژاپن نیز قابل توجه بوده است. نرخ دلار از سطح ۱۶۰ ین عبور کرده و این موضوع فشار بیشتری بر بانک مرکزی ژاپن ایجاد کرده است. همزمان بازده اوراق دولتی ۱۰ ساله ژاپن برای نخستین بار از سال ۱۹۹۶ به سطح ۳ درصد رسیده است.
این وضعیت برای بازار جهانی ارز اهمیت دارد، چون افزایش بازده اوراق آمریکا معمولاً جذابیت داراییهای دلاری را بیشتر میکند. سرمایهگذاران بینالمللی وقتی میتوانند از اوراق خزانه آمریکا بازده بالاتری دریافت کنند، ممکن است بخشی از سرمایه خود را به داراییهای دلاری منتقل کنند.
از طرف دیگر، رشد قیمت نفت یک اثر دوگانه دارد. از یک طرف افزایش قیمت انرژی میتواند به دلار کمک کند، زیرا انتظارات تورمی و نرخ بهره آمریکا را بالا میبرد؛ از طرف دیگر، نفت گرانتر میتواند فشار اقتصادی بیشتری بر کشورهای واردکننده انرژی وارد کند.
در اروپا نیز مسئله تورم همچنان مورد توجه بازار است. گزارشهای اخیر رویترز نشان میدهد که بازارها برای نشستهای بانکهای مرکزی در ماه سپتامبر آماده میشوند و اختلاف مسیر سیاست پولی میان آمریکا، اروپا و ژاپن یکی از عوامل مهم بازار ارز خواهد بود.
بنابراین خبر اصلی بازار دلار در شروع ماه سپتامبر، تقویت نسبی دلار در کنار افزایش بازده اوراق خزانه و افزایش انتظارات برای سیاست پولی سختگیرانهتر فدرال رزرو است. انتشار آمار اشتغال آمریکا در روز جمعه نیز اهمیت زیادی دارد، زیرا میتواند انتظارات نرخ بهره را دوباره تغییر دهد.
منبع : Reuters