بازار ارز آمریکا در پایان هفته تحت تأثیر تازهترین آمار تورم قرار گرفت. شاخص قیمت مصرفکننده آمریکا در ماه اوت ۲۰۲۶ نسبت به ماه قبل ۰.۴ درصد افزایش یافت و نرخ تورم سالانه به ۳.۴ درصد رسید. تورم هسته، یعنی شاخصی که قیمت مواد غذایی و انرژی را کنار میگذارد، نیز در ماه اوت ۰.۳ درصد بالا رفت و نرخ سالانه آن به ۲.۴ درصد رسید. این رقم ماهانه کمی بیشتر از انتظار اقتصاددانان بود؛ پیشبینی بازار برای تورم هسته ماهانه ۰.۲ درصد بود.
انتشار این آمار باعث شد معاملهگران احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در نشست ۱۵ و ۱۶ سپتامبر را بیشتر کنند. طبق دادههای بازار، احتمال افزایش ۲۵ واحد پایهای نرخ بهره بعد از انتشار گزارش تورم تا حدود ۸۶ درصد بالا رفت؛ در حالی که یک روز قبل این احتمال حدود ۷۲ درصد بود. افزایش احتمال نرخ بهره معمولاً از دلار حمایت میکند، زیرا نرخهای بالاتر بازده داراییهای دلاری را افزایش میدهد و میتواند سرمایه بیشتری را به سمت اوراق و داراییهای آمریکا بکشاند.
با این حال، رشد دلار بسیار شدید نبود. شاخص دلار که عملکرد این ارز را در برابر سبدی از ارزهای مهم از جمله یورو و ین اندازهگیری میکند، در معاملات روز جمعه تقریباً بدون تغییر و در محدوده ۹۹.۱۲ قرار داشت. این شاخص حتی با وجود افزایش انتظارات برای افزایش نرخ بهره، در مسیر ثبت دومین کاهش هفتگی متوالی قرار گرفت. دلار در برابر یورو تقویت شد و نرخ یورو در محدوده ۱.۱۵۹۵ دلار قرار گرفت. در برابر فرانک سوئیس نیز دلار حدود ۰.۴۷ درصد رشد کرد.
یکی از دلایل محدود ماندن رشد دلار، افزایش شدید قیمت انرژی و ریسکهای ژئوپلیتیکی است. قیمت نفت برنت در طول هفته بیش از ۸ درصد بالا رفت و به بالای ۱۰۰ دلار در هر بشکه رسید. چنین افزایشی میتواند تورم آمریکا را در ماههای آینده بیشتر کند و در عین حال نگرانیهایی درباره رشد اقتصادی ایجاد کند. بنابراین بازار با وضعیتی مواجه شده که از یک طرف نرخ بهره بالاتر به نفع دلار است، اما از طرف دیگر افزایش قیمت انرژی میتواند فشار بیشتری بر اقتصاد آمریکا وارد کند.
بازار اوراق خزانه آمریکا نیز این تغییر انتظارات را نشان داد. بازده اوراق دوساله که به سیاست پولی فدرال رزرو حساسیت زیادی دارد، در معاملات روز جمعه به حدود ۴.۶۳ درصد رسید. بازده اوراق ۱۰ساله نیز در مقطعی تا حدود ۴.۹۸ درصد بالا رفت؛ سطحی که بالاترین مقدار آن در سه سال گذشته عنوان شد. افزایش بازده اوراق باعث میشود هزینه تأمین مالی در اقتصاد آمریکا بالا بماند و همزمان جذابیت نگهداری داراییهای بدون ریسک مانند اوراق خزانه بیشتر شود.
از طرف دیگر، ین ژاپن برخلاف دلار وضعیت متفاوتی پیدا کرده است. ین در معاملات روز جمعه حدود ۰.۴۵ درصد در برابر دلار تقویت شد و به حدود ۱۵۳.۶۹ ین در برابر هر دلار رسید. دلیل اصلی، افزایش انتظارات درباره احتمال بالا رفتن نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن است. بنابراین در بازار ارز، فقط تصمیم فدرال رزرو تعیینکننده نیست و سیاست پولی ژاپن و اروپا نیز میتواند روی مسیر دلار اثر بگذارد
در مجموع، خبر اصلی بازار دلار در این هفته این است که تورم آمریکا هنوز به اندازهای بالا است که احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو را جدی نگه دارد، اما این موضوع هنوز به یک جهش بزرگ و پایدار در شاخص دلار تبدیل نشده است. قیمت بالای نفت و افزایش ریسکهای ژئوپلیتیکی، مسیر بعدی دلار را پیچیدهتر کردهاند.
منبع : Wall Street